تقترب العقود الآجلة لمؤشر E-mini S&P 500 من أعلى مستوياتها في عام 2023، وفي الوقت ذاته يوضح المخطط اليومي له أن السعر الحالي للعقود الآجلة قد تماسك فوق سلسلة من القمم المنخفضة 1 2 3 4، وهي إشارة صعودية.
إلا أن محللي وول ستريت جورنال يلفتون الانتباه إلى تفاصيل مهمة - الاعتماد الكبير جداً لنمو المؤشر على السلوك القوي لعدد صغير جداً من الأسهم. ونحن هنا نتحدث عن Alphabet، Amazon، Apple، Meta، Microsoft، Nvidia، حيث تبلغ حصتهم في رأس مال المؤشر حوالي 30٪، رغم أنها كانت في بداية العام حوالي 20٪.
لقد ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر E-mini S&P 500 بنسبة 12٪ منذ بداية العام نظراَ لأن هذه الأسهم التكنولوجية لها وزن كبير في المؤشر، ولكن إذا قمنا بحساب ديناميكيات المؤشر بحيث يكون لكل الأسهم المتضمنة فيه أوزان متساوية فسيكون النمو أقل من 2٪. هذا هو أكبر اختلال في التوازن تم تسجيله (منذ عام 1990).
الخطر هو الهشاشة: إذا انتهى الترند الصاعد الذي يؤثر على دائرة ضيقة من الشركات الرائدة في قطاع واحد أو تحول إلى اتجاه هبوطي، فسيخلق هذا ظروفاً لانخفاض قيم مؤشر الأسهم على نطاق واسع. على سبيل المثال يمكن رؤية ذلك في سبتمبر 2020، عندما انخفض سعر E-mini S&P 500 بنسبة 10٪ في 3 أسابيع فقط بسبب انخفاض أسعار أسهم التكنولوجيا.
إلى أي مدى يمكن تبرير هذه المخاوف في الوضع الحالي؟ ربما يساعد مستويا المقاومة التاليين (النفسي 4300 والأعلى رقم 3) في تقديم إجابة.
العقود مقابل الفروقات (CFDs) هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية كخسارة أموالك.
